Мудрость Уоррена Баффета: как правильно нанимать CEO
Возьмите двух гендиректоров. Первому вы даёте пять процентов прибыли компании каждый год в качестве бонуса. Второму вы предлагаете купить долю в компании на собственные деньги, и после того как он её выкупит, он получает те же пять процентов прибыли. Оба зарабатывают одинаково. Но их поведение будет отличаться принципиально, и разница окажется настолько большой, что через десять лет две одинаковые компании с двумя такими гендиректорами будут стоить в разы разное.
Причина — тот же закон вложенного, о котором мы говорили в предыдущих постах. Психика человека ценит только то, во что было вложено собственное. Опцион, полученный в подарок, психологически остаётся подарком, и рискнуть им не жалко. Акция, купленная за свои деньги, психологически становится частью себя, и её защищают как ребёнка.
Уоррен Баффет за шестьдесят лет управления Berkshire Hathaway превратил это в основной принцип отношений с менеджментом. В его ежегодных письмах акционерам одна и та же мысль звучит десятками разных формулировок: если хотите, чтобы менеджер думал как собственник, сделайте его собственником через покупку акций, а не через раздачу опционов. Опционы бесплатны и не ограничивают риск, купленные акции обеспечены собственным капиталом и дисциплинируют каждое решение.
Вот вопрос, на котором я хочу закончить. Если вы собственник и назначаете гендиректора, вы даёте ему опционы или предлагаете купить долю на собственные деньги? От ответа на этот вопрос зависит, будет ли ваш гендиректор через десять лет ещё работать в вашей компании или уйдёт защищать чужой опцион.